기본적 투자의 핵심은 해당 기업에 알맞은 평가방법을 사용하여 최종적으로 기업의 가치를 계산하는 것이다.
기업의 가치를 평가하는 방법은 다음과 같다.
#1 상대가치평가
PER, EV/EVITDA, PSR, PBR, PCR
#2 절대가치평가
DCF, RIM, EVA 모형
#3 고든 모형
#1 상대가치평가
1.
PER = 시가총액/순이익 = 주가/EPS = 배당성향/(요구수익률-배당성장률)
EPS = 주당순이익
배당성향 = 1 - 내부유보율
요구수익률 = CAPM
배당성장률 = 내부유보율*ROE
2.
EV/EVITDA
EV = 시가총액 + 순차입금
EVITDA = 영업이익 + 감가상각비 = 영업활동 현금흐름 = 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익
3.
PSR = 시가총액 / 매출액
PBR = 시가총액 / 순자산
PCR = 시가총액 / 잉여현금흐름
#2 절대가치평가
1. DCF
2. RIM
3. EAV 모형
#3 고든 모형
고든 모형 =
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